一、今年以來煤炭市場運行回顧
　　（一）資源供給大幅增長
　　原煤產量保持快速增長勢頭。今年以來，煤炭主產區山西省由于加大煤炭資源整合力度，原煤產量有所下降，但是，內蒙、陜西、寧夏、新疆、安徽等省（區）原煤產量保持了快速增長勢頭，從而帶動全國原煤產量快速增長。
　　據國家統計局統計數據顯示，1-8月份，全國累計完成原煤產量187499.26萬噸，同比增長9.7%。其中，1-8月份，山西省累計完成原煤產量36376.33萬噸，同比下降4.6%；而內蒙、陜西、寧夏、新疆、安徽分別累計完成原煤產量39675.73萬噸、17790.76萬噸、3444.5萬噸、4610.96萬噸、8349.22萬噸，分別同比增長27.6%、11.5%、36.4%、29.4%、11.0%。值得注意的是，今年1-8月份，內蒙古原煤產量首次超過山西，位居全國第一。內蒙、陜西、寧夏、新疆、安徽等地區原煤產量的快速增長正是國家加快大型煤炭基地建設的結果，“十一五”期間國家規劃的13個大型煤炭基地中，有6大基地分布在這些地區，分別是神東、蒙東、兩淮、黃隴、寧東、以及陜北。
　　煤炭進口出現爆發式增長。今年以來，受國內煤價高位維穩、國際煤價低位震蕩調整等因素影響，進口煤炭長期保持一定價格優勢，煤炭進口持續大幅增長。
　　據海關總署統計數據顯示，1-8月份，我國累計實現煤炭進口7384萬噸，與去年同期相比，增加4511萬噸，增長157%。
　　原煤產量和煤炭進口同時快速增長，促使煤炭資源供給大幅增長。據中商流通生產力促進中心測算，今年1-8月份，國內煤炭資源供給量為194883萬噸，與去年同期相比，增加21090萬噸，大幅增長12.1%。
　　（二）煤炭需求逐步回升
　　動力煤需求先抑后揚。今年1-8月份，尤其是1-5月份，受全球金融危機影響，我國外貿進出口持續大幅下滑，大量出口外向型企業被迫歇業停產，國內制造業普遍受到較大影響，電力需求持續疲軟，動力煤需求量明顯下滑，進入6月份之后，電力需求開始由負轉正，動力煤需求小幅回升。
　　據中電聯統計數據顯示，今年1-8月份，全國累計完成火電發電量18749億千瓦時，同比下降1.5%。其中，1-5月份，全國累計完成火電發電量10929億千瓦時，同比下降6.5%；6、7、8月份分別完成火電發電量2407億千瓦時、2606億千瓦時、2672億千瓦時，分別同比增長3.7%、4.5%以及10.5%。據中商流通生產力促進中心測算，今年1-5月份，全國發電、供熱合計耗用原煤54798萬噸，與去年同期相比，減少4604萬噸，下降7.8%，而1-8月份全國發電、供熱合計耗用原煤91037萬噸，與去年同期相比，減少3836萬噸，降幅縮小至4.0%。也就是說6月份開始，動力煤需求量已經逐步恢復增長勢頭。
　　煉焦煤需求快速增加。今年以來，隨著中央4萬億財政投資效果逐步顯現，鋼材需求量呈逐步回升，尤其是5月份之后，鋼材、生鐵需求更是呈現出快速增長勢頭，從而帶動焦炭、煉焦煤需求量快速增加。據國家統計局統計數據顯示，1-5月份，全國生鐵產量累計同比增長4.2%，而1-8月份，累計同比增速已經上升至9.2%。
　　煤炭出口大幅回落。受國際市場煤炭需求疲軟、國際煤價低位震蕩調整以及國內煤價高位維穩等因素影響，今年以來煤炭出口大幅回落。日本、韓國、臺灣省等前3大中國煤炭出口目的地，今年以來煤炭進口數量均有不同程度下降。相關統計數據顯示，韓國1-7月份累計進口煤炭5034萬噸，同比下降5%；日本7月份進口煤炭1460萬噸，同比下降16.5%；臺灣省7月份進口煤炭521萬噸，同比下降16.2%。受此影響，我國煤炭出口量大幅下滑。據海關總署統計數據顯示，1-8月份，我國累計完成煤炭出口1483萬噸，與去年同期相比，減少1881萬噸，下降55.9%。
　　（三）前期煤價總體較為平穩 后期不同煤種走勢開始分化
　　以秦皇島港為代表的動力煤窄幅震蕩。年初以來，中轉地秦皇島港各煤種價格均處于震蕩調整狀態，但總體較為穩定。在下游電廠煤炭庫存持續保持較高水平的情況下，秦皇島港煤炭價格與港口煤炭庫存的關系則更加密切。1、2月份，隨著秦皇島港煤炭庫存水平逐步走高，港口各煤種價格均有不同程度回落；3、4月份，秦皇島港煤炭庫存持續回落，各煤種價格則均有不同程度回升；5、6月份及7月中上旬，秦皇島港煤炭庫存再次上升，各煤種價格則再度經歷小幅回調；7月中下旬以來，秦皇島港煤炭庫存再度持續緩慢回落，各煤種價格也再度經歷了一波上揚過程。
　　今年以來，山西省加快煤炭資源整合力度導致原煤產量和調出量有所下降，北煤南運煤炭調出基地加快西移，最終使煤炭運輸費用整體提高。在煤炭供求總體保持寬松態勢的情況下，這是秦皇島煤價持續窄幅震蕩的主要原因之一。
　　煉焦煤到廠價前期較為平穩，后期有小幅上揚。經過去年4季度的高位回落，今年7月份之前，煉焦煤到廠價格總體上較為平穩。據中國煤炭資源網統計數據顯示，從今年年初回落至低點以來，到7月底為止，萊鋼焦精煤、鞍鋼瘦精煤、首鋼氣精煤、唐山建龍肥精煤到廠價格均較為平穩，分別穩定在1200元/噸、900元/噸、800元/噸以及1150元/噸。8月初開始，受粗鋼產量快速增長等因素影響，煉焦煤到廠價普遍有所上揚，上揚幅度大都在每噸50元左右。
　　無煙塊煤價格前期較為平穩、后期整體下滑。在動力煤和煉焦煤去年4季度開始大幅下滑的時候，無煙塊煤下滑幅度去相對較小。今年年初至6月分之前，無煙塊煤價格一直穩定在相對較高水平。據中國煤炭資源網統計數據顯示，今年1-5月份，陽泉無煙中塊和晉城無煙中塊分別穩定在880元/噸和850元/噸左右。6月份開始，隨著全國范圍春播施肥旺季結束，加上尿素等氮肥市場供大于求，無煙塊煤價格開始整體回落，截止到9月底，陽泉無煙中塊和晉城無煙中塊已經分別回落至765元/噸和655元/噸，與6月初相比，降幅分別為13%和23%。
　　二、后期煤炭市場走勢預測
　　（一）煤炭供給將繼續保持充足
　　隨著近年來大型煤炭基地的加塊建設、煤炭行業固定資產投資快速增長，大量大型現代化高效礦井建成投產，我國煤炭新增產能快速增長。受此影響，今年以來，內蒙古、陜西、寧夏、安徽、新疆等省（區）原煤產量持續保持了快速增長勢頭，在山西省上半年加大煤炭資源整合力度的情況下，正是這些地區原煤產量的快速增長滿足了逐步恢復的煤炭需求。預計，未來這些地區原煤產量仍將保持較快增長勢頭。
　　60周年國慶過去之后，安全生產壓力必將有所減弱，小煤礦的復產力度將有所加大。此外，山西省原煤產量有望繼續保持增長態勢。一方面目前山西省絕大多數資源整合礦井已經簽署整合協議，并且陸續進入實際操作階段，多數被整合的小煤礦陸續實現過渡性生產；另一方面，山西省為了實現全年GDP增長8%的目標，也會加大推進煤礦復工復產力度，促進原煤產量穩步增長。
　　由于目前國際市場供求環境依然較為寬松，未來幾個月煤炭進口將繼續保持較高水平，這將進一步充足國內市場煤炭供應。
　　（二）不同煤種需求形勢差異較大
　　未來幾個月，不同煤種將面臨不同的需求形勢，預計動力煤需求再度逐步回升，煉焦煤需求保持平穩，而無煙塊煤需求則繼續低迷。
　　首先，隨著宏觀經濟的逐步復蘇以及冬季取暖用煤高峰逐步到來，用電量穩步增加，再加上冬季水電出力不足，相應的也將增加火電需求。因此，4季度動力煤需求有望逐步回升。
　　其次，截止到10月9日，Mysteel鋼材綜合價格指數已經連續9周回落，這顯示出，經過6月份以來的高速增長，鋼材產量已經明顯供過于求。未來，鋼材繼續刷新產量紀錄的可能性大大降低，生鐵、焦炭及煉焦煤需求有望保持平穩態勢。
　　最后，冬季是一年中化肥銷售的絕對淡季，在尿素價格持續走低和庫存持續走高的情況下，4季度尿素等氮肥產量回落的可能性較大，從而減少部分無煙塊煤需求。再加上部分化工企業進行煤氣化工藝改造，用無煙末煤等其它煤來替代無煙塊煤用作氣化原料，因此，預計4季度無煙塊煤需求將保持低迷。
　　（三）4季度動力煤價格將一枝獨秀
　　通過以上分析，我們不難看出，4季度煤炭市場供求形勢仍將呈整體寬松態勢，但是不同煤種供求差別較大，因此其走勢也將有不同表現。
　　動力煤價格或將階梯狀緩慢回升，但是回升的幅度不會太大。
　　煉焦煤價格總體講保持平穩，部分地區煉焦煤價格會小幅震蕩。
　　無煙塊煤價格繼續弱勢運行，部分地區無煙塊煤價格仍會小幅下行。
           (中商流通生產力促進中心)