在當今的全球采礦與金屬行業，“現金為王”可謂金科玉律。安永(EY)的《2016-17年度礦業與金屬行前10大商業風險報告》揭示，由于市場持續波動，能否做到現金優化利用、獲取資本來源和提升生產率成為礦業公司面臨的首要風險。

　　現金為王

　　ACB News《澳華財經在線》報道，今年的調查中，行業環境持續動蕩的情況下，“現金優化”取代“轉求增長”(跌到第6位)成為頭號風險。資本來源與生產率仍保持在前三位置。

　　安永大洋洲采礦金屬部主管斯各特·格瑞姆利(Scott Grimley)說，如今全球經濟增長放緩，大宗商品需求下降，價格可能在更長時間內保持較低水平，采礦與金屬公司將創造現金收入，留存現金放在優先位置。

　　保持強勁資產負債、確保長期盈利性，要求公司們主動應對行業風險。成功做到這點的企業才能在大宗商品價格最終反彈的時刻迎來增長。

　　資本來源上升到第二大風險

　　ACB News《澳華財經在線》報道，今年二季度，全球采礦金屬行業籌資額較上季下降5%，較上年同期挫減28%，降到600億美元。格瑞姆利指出，在當今的采礦與金屬市場，傳統形式的債務與股權融資不易獲得，這意味著找嘗試替代融資方式，比如進行“流交易”(streaming deal)及爭取私人資本，而選擇正確的籌資方式對企業增長至關重要。

　　格瑞姆利表示，從礦企處了解到，目前資本并不稀缺，只是情況不同了。有諸多的私人資金和投資者希望投放高質量項目，但他們的交易方式與傳統的資本提供者不同。“流交易”即為例證之一。

　　2015年，全球共有11起重大的“流交易”，總值42億美元，較兩年前的22億增長近1倍。2016年迄今共有兩起此類交易宣布，案值分別是9.4億與5億。在這些交易中，礦企用未來產品(多為金、銀等稀有金屬)作為交換，從所謂的流公司獲得直接、總價式付款，流公司則等待價格上漲出售“金屬流”以獲得收益。

　　市場專家認為，“流交易”的大量涌現反映出大宗商品下滑給礦企帶來的壓力日漸增大，他們難以在股市籌資，因為投資者并不想在礦價低迷期投資。而這種“賣未來”的救急式籌資辦法頗受爭議，被指責短視，等同暴露自身短板等。

　　運營上，生產率仍是頭等挑戰

　　礦業熱潮期間，采礦生產率顯著下降，因為許多企業有“不惜成本保量”的心態，過分專注礦場生產，而礦場、加工廠、維護保養環節與供應鏈間的整合存在脫節。

　　格瑞姆利說，采礦熱潮期，礦商們的業務鏈條復雜化，現在則要解決上述整合脫節的問題。生產率無疑是行業面臨的最大運營性挑戰，但也存在最大的機遇，要挖掘這些機遇，礦企需要進行更加多樣化的投入，使管理團隊的技能多元化，并從其它行業學習經驗。

　　“企業在勞動力生產率上有進步，但資產生產率提升上還停留在表面。他們需要構建具有生產效率、成本效率的端對端鏈條，采取流程化模式和數字化方式將是解決生產率風險的關鍵”。